均胜电子预计2021年实现归母净利润为-31.8亿元至-37.8亿元。其中，对汽车安全事业部相关资产组的商誉计提减值，或导致公司年度净利润下降20亿元至25亿元

《投资时报》研究员 林申

大额计提资产减值，不仅让宁波均胜电子股份有限公司（下称均胜电子，600699.SH）收到了证监会问询函，也让该公司再被市场聚焦。

均胜电子2021年业绩预告显示，该公司预计实现归母净利润为-31.8亿元至-37.8亿元，其中，对汽车安全事业部相关资产组的商誉计提减值，导致该公司2021年净利润下降20亿元至25亿元。

此外，剔除商誉减值影响后，该公司预计2021年度亏损的主要原因为营业收入较疫情前大幅下降，上游原材料价格和运输成本上涨导致单位收入营业成本的大幅攀升，以及因疫情影响下部分区域局部工厂的停工停产损失。

在对问询函的回复函中，均胜电子表示，“公司毛利润较2020年减少约9.5亿元。与疫情前的正常年份2019年相比，2021年营业收入减少约161亿元，下降幅度约26%，叠加单位收入营业成本上升的影响，毛利润减少超40亿元，下降幅度超40%。虽然公司销售费用、管理费用等四项费用随着公司汽车安全业务的整合和营业收入的缩减有所下降，合计下降金额约17亿元，但仍无法抵消毛利下滑对净利润的影响”。

再看二级市场方面，截至2022年2月14日收盘，该公司股价报收于16.66元/股（前复权），较近一年高点下挫约45%，最新总市值228亿元。

2021年预亏损收问询函

均胜电子披露的2021年业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为-31.8亿元至-37.8亿元；预计实现扣非归属母净利润为-32.8亿元至-38.8亿元。对于造成2021年度业绩亏损的主要原因，均胜电子将其归因于“全球新冠疫情、芯片短缺、供应链扰动、原材料价格和运输费用上涨等众多不确定性因素”。

抛开疫情、芯片短缺等不可控因素，资产减值对公司业绩影响颇大。

《投资时报》研究员注意到，引起该公司2021年度业绩大幅亏损的其中一条原因为：“公司对汽车安全事业部相关资产组进行了初步减值测试，拟对长期资产（含商誉）计提减值准备，对公司2021年归母净利润影响为20亿元～25亿元”。

这一资产减值情况也遭到问询。据了解，均胜电子本次一次性计提长期资产（含商誉）减值金额占净资产比重达约13.6%。同时，在此次计提的资产减值中，主要为美洲区、其他亚洲地区以及欧洲、中东和非洲区的商誉，且根据目前的初步测算结果，美洲区商誉计提减值8.2亿至9.7亿，其他亚洲地区商誉计提减值4.4亿至5.9亿，欧洲、中东和非洲区商誉计提减值7.4亿至9.4亿。

对于为何在此时进行减值等事宜，均胜电子回复问询函表示，“2021年第三季度因为疫情、原材料价格及运输成本的上涨以及汽车芯片的短缺等外部影响导致均胜安全业务单季度出现亏损，由于整体外部环境的发展趋势尚不明朗，因此未在2021年三季度末计提减值准备。而2021年第四季度，疫情、原材料价格及运输成本的上涨以及汽车芯片的短缺等外部影响对行业的长远影响，逐步得到确认和放大，公司2021年第四季度出现大额亏损，全年业绩未及预期的情况逐渐明朗”。

此外，即便剔除2021年度业绩数据，近几年该公司经营稳健性也值得关注。据Wind数据显示，2016年—2020年，均胜电子扣非归母净利润绝对值以及扣非归母净利润同比增速全部呈现出大幅波动的态势，且曾于2017年亏损4521.02万元，扣非归母净利润同比增速最高点与最低点相差超2000个百分点。

均胜电子扣非归母净利润及扣非归母净利润同比增速（亿元、%）

资料来源：根据公开数据整理

逐鹿智能驾驶？

据券商研报显示，2022年有望成为智能驾驶算力“军备竞赛”元年。早在2021年11月10日，交通运输部办公厅发布《关于组织开展自动驾驶和智能航运先导应用试点的通知》，聚焦自动驾驶、智能航运技术发展与应用，以试点为抓手、以应用为导向、以场景为支撑，打造可复制、可推广的案例集，促进新一代信息技术与交通运输深度融合。可以说，智能驾驶商业化正在加速，2022年有望迎来爆发。

具体到均胜电子方面，有关公告显示，此前均胜电子与北京五一视界数字孪生科技股份有限公司签订战略合作框架协议，主要合作方式为51 WORLD提供标准化仿真测试技术与平台，均胜智能研究院则根据整车厂商的具体要求进行适配性集成与调整，最终为整车厂商等客户提供虚拟仿真测试数据服务。

不过值得关注的是，智能驾驶的发展速度或受到汽车行业芯片短缺的影响。公开资料显示，汽车芯片短缺情况自2021年第三季度以来持续恶化，且目前芯片短缺问题仍未得到全部有效解决。

对于前述情况，均胜电子相关负责人向《投资时报》研究员表示，“公司在智能驾驶和自动驾驶领域的布局开始向纵深领域突破。现阶段坚决研发投入，快速形成稳定可用的智能驾驶解决方案并切入市场，同时逐渐实现软硬件的解耦从而实现软件的模块化和硬件的标准化，公司计划2023年以及后实现域控制器的量产搭载，并在市场上形成可见的显性的成果”。